Четверг, 27.04.2017, 02:13
Форекс
Главная Регистрация Вход
Приветствую Вас, Гость · RSS
Google Adsense
Статистика

Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0
Кнопка

 Главная страница
Форекс.
 
Слово «Форекс» или «Forex» произошло от английского FOReign Exchange, которое означает обмен иностранной валюты. Сегодня под Форексом понимают рынок межбанковских обменных операций, которые осуществляются по свободным ценам. При этом валютные котировки формируются без фиксированных значений и ограничений. Довольно часто можно встретить в обиходе выражение «рынок Форекс». Сегодня под термином «Форекс» понимают не совокупность всех валютных операций, а взаимный обмен валюты.
 
Термин Форекс в русском языке чаще всего используется в узком смысле: под ним подразумеваются только спекулятивные валютные операции, производимые через дилинговые центры либо коммерческие банки. При этом используется кредитное плечо или другими словами маржинальная торговля. 
В зависимости от целей операции на рынке Forex могут быть спекулятивными, регулирующими, торговыми или хеджирующими
 
История возникновения и развития Форекс
 
Ричард Никсон, президент США, в августе 1971 года объявил об отмене золотого стандарта, что означало отмену свободной конвертации национальной валюты в золото. В декабре того же года в Вашингтоне было подписано Смитсоновское соглашение, в согласии с которым вместо 1-процентного колебания валютного курса относительно доллара стали допускаться 4,5% и даже 9%. Это привело к разрушению системы стабильных курсов национальных валют.
 
В результате Ямайская валютная система сменила Бреттон-Вудскую. Принципы новой системы были заложены на острове Ямайка в марте 1971 года. При этом принимали участие 20 самых развитых стран некоммунистического блока. Основной сутью изменений стала более либеральная политика по ценам на золото. Если прежде курсы валют отличались стабильностью, поскольку действовал золотой стандарт, то после принятия этой системы плавающий курс золота привел к колебаниям курсов валют по отношению друг к другу. Это послужило причиной зарождения новой сферы деятельности – валютной торговли. Теперь курс обмена стал зависеть как от золотого эквивалента стоимости валюты, так и от рыночных характеристик спроса и предложения на нее. 
 
Вскоре после этого возник ряд проблем. Для их обсуждения в 1975 году канцлер Германии Гельмут Шмидт и президент Франции Жискар д’Эстен, которые прежде были министрами финансов, предложили собраться главам ведущих западный стран. На первом саммите «Большой восьмерки», которая тогда состояла из шести членов, приняли участие ФРГ, Франция, Япония, США, Италия и Великобритания. В 1976 году к ним присоединилась Канада, а в 1998 – Россия. Среди других тем обсуждалась структурная реформа для валютной системы.
 
Вскоре после этого 8 января 1976 года в Кингстоне (Ямайка) состоялось заседание министров стран, которые состояли в МВФ. На этом заседании было принято соглашение, которое включало поправки к уставу МВФ, об устройстве валютной системы мира. По результатам этого заседания многие страны на практике отказались от привязки валюты к золоту или американскому доллару. Однако МВФ только в 1978 году (через два года) официально разрешил этот отказ. С тех пор основным методом обмена валюты стали свободно плавающие курсы.
 
Новая валютная система окончательно отказалась от принципа формирования покупательной способности валюты на основании ее золотого эквивалента или золотого запаса. После этого деньги стран, которые принимали участие в соглашении, перестали нести свое золотое содержание, теперь обмен валют стал происходить на свободном рынке валют по свободным ценам.
 
Система плавающих курсов привела к следующим последствиям.
 
Во-первых, центральные банки теперь смогли воздействовать на курсы валюты своей страны, а также оказывать влияние на экономику своей страны с помощью рыночных методов, не ограничиваясь административными.
 
Во-вторых, экспортеры, импортеры и банковские структуры, которые их обслуживают, стали регулярными участниками на валютном рынке. Это стало возможным благодаря тому, что изменение валютных курсов сказываются на результатах их работы.
 
В-третьих, теперь курсы наиболее ликвидной национальной денежной единицы стали формироваться благодаря поиску рынком равновесной точки между настоящим предложением и текущим спросом, а их изменение влечет за собой смещение валютного курса в одну из сторон.
 
Были сделаны подсчеты среднего ежедневного оборота в разные временные промежутки. Так, в 1977 году он составил 5 млрд долларов, а через 10 лет – 600 миллиардов, в конце же 1992 года эта сумма возросла до 1 триллиона в день. В 1997 году этот показатель составил 1,2 триллиона долларов, через три года – 1,5 трлн. В период 2005-2006 годов ежедневный оборот на рынке Форекс находился в диапазоне 2-4 трлн, а в 2010 году составил 4 триллиона долларов в год.
 
Время от времени банком международных расчетов проводится масштабное изучение валютного рынка Форекс. Благодаря этим отчетам можно получить необходимую информацию о структуре, оборотах и динамике рынка. В декабре 2010 года на официальном сайте был опубликован последний отчет.
 
Но поскольку это внебиржевой рынок получить точные данные невозможно, к тому же нет требований обязательной публикации данных о валютных сделках и их регистрации. Часть общего объема обеспечивается маржинальной торговлей. Эта система позволяет заключать сделки на суммы, которые значительно превышают настоящий капитал контракта. Не зависимо от целей и характера сделок огромный ежедневный оборот выступает в роли гаранта высокой ликвидности международного валютного рынка. 
 
Современные участники рынка Форекс
 
Поскольку Форекс представляет собой международный межбанковский рынок, операции на нем осуществляются через различные институты, которыми могут быть: коммерческие, а также центральные и инвестиционные банки, пенсионные фонды, дилеров и брокеров, страховые компании, транснациональные корпорации и т.п. Объем контракта с поставкой валюты на следующий рабочий день (или спот), как правило, составляет около 5 млн долларов либо же их эквивалент в другой валюте. Один конвертационный платеж стоит 60-300 долларов. Помимо этого необходимо учитывать 5-6 тысяч долларов, которые каждый месяц расходуются на межбанковские информационно-торговые терминалы. Именно поэтому на валютном рынке не осуществляют прямые конвертации небольших денежных сумм. Если в этом возникает необходимость, то гораздо выгоднее для достижения этих целей воспользоваться услугами финансовых посредников: брокеров или банков. Они выполнят конвертацию нужной суммы за установленный процент сделки.
 
В условиях большого количества клиентов и заявок различных направлений сделок посредники постоянно сталкиваются с ситуациями внутреннего клиринга, который позволяет далеко не всегда выполнять реальную конвертацию через рынок валют. При этом свою комиссию посредники получают всегда. Из-за того, что на Forex попадает не каждая клиентская заявка, у посредников и появляется возможность установить комиссионные, которые значительно ниже стоимости услуг прямых операций на Forex. Поэтому если не станет посредников, стоимость услуг по конвертации значительно возрастет.
 
Текущие валютные котировки применяются для выполнения большого числа операций, которые далеко не всегда осуществляются непосредственно на Форексе. Например, это может быть изменение национальным банком курса своей валюты, который должен сохранить пропорции в стоимости между валютами других стран в согласии с их пропорциями на международном валютном рынке, даже если настоящее предложение или спрос внутри страны не отвечает тенденциям Forex. Примером может служить ситуация, когда на внутреннем рынке присутствует значительное предложение евро, однако в то же время на международном валютном рынке стоимость евро по отношению к доллару возрастает, в таком случае центральный банк должен поднимать стоимость единицы, а не снижать ее ввиду избытка предложения.
 
Другим примером служит маржинальные спекулятивные сделки с валютой, которые ориентированы на фиксацию настоящих котировок Forex, однако по своему роду деятельности они проводятся без реальных поставок. Практически каждый посредник на Форекс предлагает своим клиентам услуги прямой конвертации, а также спекулятивную торговлю по кредитному плечу. В подавляющем большинстве случаев для таких операций комиссионные ниже, чем для прямых конвертаций, поскольку благодаря кратковременности и массовости сделок потребность в заключении реальных соглашений возникает достаточно редко. Довольно часто комиссионные выступают в форме спреда, который представляет собой фиксированную разницу между стоимостью покупки определенной валюты и ее продажи в один момент времени. Чаще всего между биржей Форекс и спекулянтом возникает целая цепочка, которая состоит из нескольких посредников и каждый из них получает свою комиссию.
 
В кратковременном периоде из-за маржинальных операций могут возникать дополнительное предложение или спрос на рынке Форекс. Однако эти операции не формируют общее смещение валютных курсов. Интересно, что некоторое время назад на Форексе приобрели популярность торговые системы, которые снижают влияние брокера.
 
Форекс – возможность получения прибыли
 
Под термином Форекс в Рунете чаще всего подразумевают не систему валютного обмена вообще, а только спекулятивную маржинальную торговлю посредством дилинговых центров или коммерческих банков. Чаще всего такие выражения, как «Маржинальная торговля» или «Обмен валют» не различаются даже во время обучения. Употребляется просто слово «Форекс», под которым подразумевается маржинальная торговля на международном валютном рынке.
 
В интернете и газетах нередко можно услышать лозунги, которые побуждают зарабатывать на Форексе. Стоит отметить, что слово «зарабатывать» довольно многозначительно. С одной стороны под ним подразумевают плату за труд или оплачиваемую работу. С другой – получение дохода, часть которого составляет прибыль. Если говорить об оплачиваемой работе, то ею является труд брокера в своей компании. Однако рекламируют обычно не ее, а личную маржинальную торговлю, без установленной оплаты труда и найма на работу. Такая работа является одной из разновидностей бизнеса, который ориентирован на получение прибыли и который имеет неизбежные риски и подразумевает использование стартового капитала.
 
И довольно редко сообщают, что физические лица, которые работают на Форексе, сильно рискуют. И причиной этих рисков является ни столько мошенничество различных посредников, сколько непостоянство и слабая прогнозируемость валютного рынка.
 
Такой вид бизнеса как маржинальная торговля обладает специфическими характеристиками: она не нуждается в большом стартовом капитале, в ней не существует ни подчиненных, ни начальников, отсутствует конкурентная борьба за потребителей и поставщиков. К тому же при маржинальной торговле выполняются однотипные операции, для которых не требуется освоения каких-то новых приемов или получения навыков, к тому же присутствует колоссальная возможная доходность, которая сочетается с большими рисками потерь. Эти особенности позволяют сделать маржинальную торговлю особенно привлекательной для работы на бирже с небольшим стартовым капиталом.
 
Большое количество брокеров позволяют каждому оценить свои способности и попробовать свои умения на демонстрационных счетах, торгуя виртуальными деньгами по реальным котировкам. Стоит отметить, что к таким результатам следует относиться не только осторожно, но и критично. Подавляющее большинство новичков видят только то, что хотят видеть. Они довольно скоро забывают свои неудачи, оправдывая себя тем, что они только учатся и не реальные деньги проигрывают. А вот успехи не только запоминаются, но и окрыляют. Создается впечатление, что здесь все очень просто и уже завтра можно по-настоящему зарабатывать. 
 
Каким бы не был бизнес, в нем всегда есть возможность случайного разового получения прибыли. Чтобы прибыль получалась закономерно и регулярно, а не разово и случайно, необходимо понимать как специфику определенного вида бизнеса, так и экономические законы. Только при следованию ограничениям и правилам рынка валютные операции по уровню рисков могут быть сопоставимы с другими видами спекулятивной торговли, в том числе на товарном и фондовом рынках. Однако в этом случае и доходность значительно снижается до аналогичных показателей. По статистике только 10-15 трейдеров Форекс в долгосрочной перспективе получают прибыль. 
 
Важно понимать, что Форекс – это не валютная биржа или официальная торговая площадка, на которой действуют четкие правила и есть время работы. Каждая валюта, в отличие от векселей, акций и облигаций, не имеет самостоятельной доходности, которая бы не находилась в зависимости от колебаний курсов на рынке валют. Из-за этого невозможно рассчитать будущую стоимость валюты на основании дивидендов или постоянной прибыли, как это происходит на фондовых рынках. Однако есть возможность получить доход от положительного свопа. Однако гарантированную доходность на уровне 1-3 пунктов в день, что составляет при сделке на 100 000 только 10-30 долларов, нельзя ставить в один ряд с риском убыточного направления движения стоимости валюты на 100-300 пунктов за день. 
 
Поскольку самостоятельной доходности валюты не имеют, выражения «инвестиции в акции» и «инвестиции в Форекс» имеют разный смысл. При инвестициях на Форекс подразумевают вложение финансов для осуществления личной торговли или же передачи их другому трейдеру в доверительное управление. При этом не учитывается характер самой торговли. Однако инвестиции, которые выполняются на фондовом рынке, всегда подразумевают приобретение портфеля акций или акций на длительное время для того, чтобы получать дивиденды, а может быть и дождаться увеличения стоимости самих акций.
 
Государственное регулирование в Форекс
 
Форекс функционирует по принципу свободной конвертации валюты. Этот принцип подразумевает отсутствие вмешательства государства при заключении сделок по обмену валютой (нет ни ограничений на каждое направление, нет официального валютного курса, отсутствуют объемы и цены сделок). Однако существуют ограничения и правила, которые действуют на предоставление услуг посредника. Эти правила регламентируют отношения посредника или брокера с клиентом или трейдером.
 
В Великобритании регулятивные функции на валютных рынках выполняет управление по финансовому надзору и регулированию. В Соединенных Штатах эту роль играет специальная правительственная комиссия. К тому же большую часть работы по разработке всех правил валютных операций, а также решению конфликтов и установлению условий предоставления услуг брокеров проводит «Национальная фьючерская ассоциация», которая имеет неправительственное происхождение. В функции этой организации входит также сбор и анализ специальной отчетности, которую предоставляют члены ассоциации – брокеры. Требованиям этой комиссии следуют не только в США, поскольку частные американские фонды и трейдеры не будут сотрудничать с компаниями, которые не выполняют установленных правил.
 
Эти правила чаще не только защищают и помогают трейдерам, но и ограничивают их. Таким примером является требование закрытия клиентских сделок. 15 июля 2011 года вступили в силу ограничения, наложенные законом Додда-Франка. Следуя ему, каждый гражданин Соединенных Штатов не имеет право заключать внебиржевые сделки с использованием финансовых инструментов. Это относится как к физическим, так и к юридическим лицам.
 
Форекс в Украине и России
 
В Украине и России контроль за выполнением операций с валютой выполняют Нацбанк и Центрбанк соответственно. В то же время законы этих стран не предусматривают свободное неограниченное проведение операций по конвертации валют. Если говорить об Украине, то летом 2009 года в ней не существует законодательной основы для проведения маржинальной торговли. Особенности налогового и валютного законодательства зарегистрированные на Украине и в России дилинговые центры, как правило, не обладают юридическим правом на предоставление каких-либо финансовых услуг. В подавляющем большинстве случаев они проводят свою деятельность на основании лицензии на букмекерские операции. Если же говорить о крупных дилинговых центрах, то они получили зарубежную регистрацию. А вот их местные представительства не несут какую-либо юридическую ответственность, а иногда у них даже нет официальной регистрации. Поэтому клиенты этих компаний даже не имеют возможности каким-либо образом оспорить их действия, а также получить в конфликтных ситуациях какую-либо юридическую защиту.
 
В журнале «D» от 2 октября 2006 года писалось, что многих не смущает, что их профессиональный посредник юридически находится в оффшорной зоне либо, что каждый спорный вопрос придется решать самое близкое в Лондонском арбитражном суде. Если же говорить о гарантиях сохранности депозита клиента от каких-либо посягательств мошенников, то в этом случае в силу вступает лицензия Федерального агентства по спорту, культуре и туризму. Однако эта лицензия распространяется только на содержание и организацию игорных заведений и тотализаторов. Поэтому на рынке России в области доступа к Форексу царит практически полная свобода.
 
Нередко можно услышать, что в западных странах конторы, которые занимаются валютными операциями, тоже на находятся в области прямого государственного регулирования. Так тоже считают, что это особенный рынок, который по своей сути является свободным. А торговые операции на нем осуществляются с помощью интернета и телефонов. А каждый дилинговый центр предоставляет для своих клиентов свой собственный рынок. К тому же здесь не производится реальная купля-продажа валют, а значит, регулировать тоже нечего. 
 
Стоит справедливо отметить, что валютный рынок Форекс в мировом масштабе действительно не подлежит каком-либо регулированию. Но в некоторых странах отношения между брокерами и их клиентами очень даже регулируются. А игорный бизнес от финансовых операций четко отделяется.
 
С течением времени валютные операции в России становятся все более организованными. Так, в 2003 году была создана «Комиссия по регулированию отношений между участниками финансовых рынков». Она была призвана разработать правила и защитить права трейдеров. Решения этой комиссии обязательны только для тех организаций, которые в нее входят, для других они носят только рекомендательный характер. С 5 февраля 2009 года начались производиться операции по торговле валютными фьючерсами.
 
Сегодня законодательство России не устанавливает каких-либо описаний правового статуса компаний, которые осуществляют свою деятельность на рынке Форекс. К тому же валютный рынок Форекс не представляет собой деятельность профессионалов, которые участвуют на рынке ценных бумаг. Российская служба по финансовым рынкам ввела четкую классификацию, в согласии с которой деятельность участников валютного рынка Forex не относится к деятельности участников рынка ценных бумаг. К тому же этот Федеральный закон, а также правовые акты Российской Федерации не регламентируют деятельность рынка Форекс. Отношения, которые связаны с деятельностью на рынке валют, среди которых привлечение денежных средств, не регулируются какими-либо правовыми актами России. А лицензии, которые выдает ФСФР России, не дают права на произведение перечисленных выше видов деятельности.
 
Особенности налогообложения на рынке Форекс
 
Российскому налогообложению подлежит деятельность российских компаний, которые в полном объеме предоставляют дилинговые услуги. Банк или дилинговый центр выплачивает налог на прибыль в то время, как букмекерская контора платит налог на игорный бизнес. К тому же подлежат налогообложению доходы от таких дополнительных услуг как консультации, обучение и тренинги. На эти виды деятельности начисляется НДС и налог на прибыль. Если дилинговый центр иностранный, то он оплачивает только налог на те доходы от услуг, которые были оказаны на территории России и только в тех случаях, когда они были оказаны через постоянное представительство организации. В других случаях компания не облагается налогами со стороны российского государства.
 
Налогами облагаются и доходы клиентов дилинговых центров, они составляют 13%. В тех случаях, когда в роли брокера выступает российская компания, то она выполняет обязанности по удержанию, вычислению и уплате суммы налога своего клиента. В этом случае брокер является налоговым агентом трейдера. В противном случае клиент должен сам вычислять, декларировать, а после и уплачивать НДФЛ.
 
Еще не так давно законодательство России в области налогов имело немало недостатков – например, по сделкам, которые были произведены по товарам, сырью, валюту и другие положительные сделки не суммировались с отрицательными. В результате налог рассчитывался только исходя из положительных сделок. Но на деле брокеры при расчете НДФЛ учитывали и отрицательные сделки.
 
В 2010 году произошли изменения в Налоговом кодексе. Теперь для определения базы налогообложения суммируются как отрицательные, так и положительные сделки, а убытки переносятся на следующий период.
 
Торговые риски
 
Применение кредитного плеча влияет не только на повышение доходности операций и увеличению роста капитала. Кредитное плечо многократно увеличивает риски потерь трейдера.
 
На изменение курсов валют одновременно влияет большое число разнонаправленных и противоречивых факторов. Даже временное и случайное нарушение баланса сил, которые воздействуют на показатель стоимости, приводит к значительным движением цены. Их трудно прогнозировать, в то же время они иногда оказывают значительное влияние на результаты торговых операций, а тем более когда используется большое кредитное плечо.
 
Кроме рисков, которые связаны с рыночными изменениями цен, важно учитывать и риски, которые зависят от деятельности конкретного брокера. Сложным моментом иногда становится обработка приказов о сделках, в которых заранее установлены цены, он может не гарантировать обязательств по исполнению ордера. А если брокер обанкротится, его клиенты вряд ли смогут снять свои средства с торгового счета.
 
Бывают стремительные изменения цен, которые также быстро возвращаются к первоначальному состоянию. Эти изменения не всегда подтверждаются независимыми источниками информации. Так, в 2007 году в США Комиссия по фьючерсной торговле, которая выступает в роли регулятора американского рынка, отметила возрастание количества случаев мошенничества в торговле валютой. И, что интересно, основным объектом жульничества является трейдер. А если говорить о России, то здесь уровень мошенничества значительно выше, а регулятор валютного рынка вообще отсутствует.
 
В некоторых случаях мошенничество дилинговых центров может подвергаться судебным преследованиям. Так, в Соединенных Штатах к мошенничеству приравнивается обещание постоянной прибыли при не полном раскрытии информации для трейдеров о рисках, а также присвоение разрешительной документации и несуществующих званий. Те, кто подают иск в этой стране, добиваются возмещения своих убытков, закрытия организации-нарушителя и выплат компенсаций. У некоторых недобросовестных дилинговых центров даже в оффшорных зонах были приостановлены действия лицензий.
 
Наиболее часто схемы мошенничества можно встретить в области доверительного управления финансами на Форексе. Статья 1013 Гражданского кодекса Российской Федерации не допускает никаких случаев доверительного управления только денежными средствами. По причине отсутствия законодательного регулирования и достоверной информации становится довольно просто манипулировать доверенными в управление деньгами. Немалое количество торговых платформ снабжены специальными инструментами, благодаря которым собственник денег может осуществлять внешний постоянный контроль за своим счетом, находящимся в доверительном управлении трейдера. Благодаря такому контролю снижаются возможности мошенничества, однако он не обезопасит собственника от возникновения в спорных ситуациях юридических проблем.
 
Copyright MyCorp © 2017
Меню сайта
Форма входа
Поиск